Analyse financière hebdo - Le CAC 40 : Retour à la mode

Environnement économique

Cette première semaine de Donald Trump à la Maison Blanche a insufflé un nouvel élan aux marchés financiers, entraînant les indices boursiers vers de nouveaux sommets. 

La pluie de décrets présidentiels qu’il a signés dès les premières heures après son investiture lundi n’a pas été de nature à effrayer les investisseurs, car les mesures de campagne qui faisaient porter un risque de 2ème vague inflationniste comme l’immigration ou les droits de douane ont été repoussées à plus tard.

Du côté de la FED, Donald Trump a aussi annoncé qu’il était favorable à une baisse des taux d’intérêt et prévoit de discuter prochainement avec Powell.

Dans ce contexte d’incertitude avec une inflation au-dessus de la cible et des risques haussiers de l’activité, la Fed devrait laisser ses taux inchangés cette semaine.

En Europe, les PMI manufacturiers européens ont dépassé les attentes, notamment en Allemagne avec un score de 44,1 contre 42,3 attendus. 

De plus, le PMI composite de la zone euro est revenu en territoire d'expansion pour la première fois depuis août 2024, se positionnant à 50,2 versus 49,7 attendus.

Malgré ces chiffres, l’inflation en ligne et la croissance morose devrait inciter la BCE à baisser ses taux de 25 bps.

Du côté des autres banques centrales, la Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt à 0,5% (+25bps), son plus haut niveau en 17 ans. 

Les données économiques continuent d'évoluer conformément au scénario, ce qui a permis cette remontée des taux d'intérêt. 

Saison de résultats

Une belle semaine de résultats sur les marchés américains.

À noter que près de 10 % des sociétés du S&P500 ont publié des résultats largement supérieurs aux prévisions, grâce en partie aux excellentes performances des banques.

Dans le secteur des médias, Netflix a marqué la semaine avec d'excellents résultats, enregistrant une hausse de +14,77 % grâce à l'acquisition de 19 millions de nouveaux abonnés, dépassant largement le consensus qui anticipait moins de 10 millions.

Cette dynamique a bénéficié à l’ensemble du secteur, avec Disney à +3,76 % et Warner Bros à +7,98 %.

En Europe, Puma et Adidas ont affiché des résultats contrastés. 

Puma a enregistré une croissance de 10%, principalement portée par l'Europe et le Moyen-Orient mais a souffert d'une baisse de sa marge en Amérique latine entraînant une chute de plus de 20 % du titre.

À l’inverse, Adidas a surpris positivement avec une croissance de 17 % et une marge opérationnelle supérieure aux attentes, ce qui a entraîné une hausse de 7 % du titre.

Le CAC 40 revient à la mode !

L’indice phare parisien progresse de +2,83% sur la semaine et affiche désormais une performance de +7,41% sur 2025.

Le secteur du luxe continue de montrer des signes encourageants, avec des résultats d’entreprises moins mauvais qu'anticipé par les marchés avec les résultats de Burberry (+18,4%) cette semaine entrainant dans son sillage Hermès (+6,91%), Kering (+6,43%) et LVMH (+6,38%).

À l’opposé, le secteur de l’énergie sous-performe nettement, suite aux pressions de Trump en raison de la baisse du prix du pétrole, Engie (-3,61%), TotalEnergie (-2,84%) et Veolia (-1,75%). 

Marchés des changes et des taux

L’euro est en hausse face au dollar à 1,0465 EUR/USD et le rendement de l’Etat français à 10 ans est en légère baisse à 3,27% ce lundi.

Achevé de rédiger le 27/01/2025.