Les fonds en euros MACSF affichent de très bons taux de rendement en 2022

Décryptage du rendement en vidéo avec Eric Dubos et Roger Caniard, Directeurs financiers MACSF :

À nouveau un des meilleurs fonds en euros du marché

La MACSF est fière d’annoncer un taux de rendement 2022 du Fonds en euros RES⁽¹⁾ du contrat d'assurance vie RES Multisupport⁽²⁾  à 2,50 %, net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux et fiscaux. 

Fonds en euros RES

* Frais de gestion déduits, hors prélèvements sociaux et fiscaux. 
** Taux de frais de gestion du RES Multisupport réduit à 0,45 % au lieu de 0,50 % pour les contrats dont le solde de cotisations nettes est égal ou supérieur à 450 000 €.

Les provisions mathématiques du Fonds en euros RES sont estimées à 20,5 milliards € au 31/12/2022, contre 19,83 milliards € au 31/12/2021. 

Côté retraite, le taux de rendement net de frais de gestion du Fonds en euros RES Fonds de Pension⁽³⁾ du RES Retraite⁽⁴⁾, le plan d’épargne retraite (PER) de la MACSF, se situe aussi à 2,50 %, 

Fonds en euros RES Fonds de Pension

 *** Frais de gestion déduits. 

La moyenne de rendement des fonds en euros est estimée entre 1,60 % et 2 %⁽⁵⁾. Le Fonds en euros RES demeure ainsi une référence sur le marché, avec une surperformance évaluée à +0,70 % pour l’année 2022 par rapport au rendement moyen du marché.  

Source : Facts & Figures

Explications sur le contexte 2022 

2022 s’annonçait comme l’année de la normalisation mais nous avons eu une forte hausse de l’inflation et des taux d’intérêt. En effet, les événements de début d’année - la guerre en Ukraine, la crise énergétique et les nombreux confinements en Chine - ont tiré l’inflation vers le haut. En France, elle s’élève
à 7 %. 

Pour juguler cette inflation, les banques centrales ont remonté leurs taux très vite et très fort, ce qui a créé un véritable krach obligataire. Nous sommes passés de taux négatifs à -0,50 % en décembre 2021 à des taux positifs à 2,50 % à fin décembre 2022. 

Sur les marchés financiers, l’année 2022 aura été marquée par : 

• La fin des taux négatifs et des politiques de soutien des banques centrales.  
• Une inflation qui échappe au contrôle des banques centrales et qui a conduit à de fortes hausses de taux pour la maîtriser.

Ces fortes hausses des taux des banques centrales et le retrait des liquidités ont impacté toutes les classes d’actifs sans exception. Il y a d’ailleurs très peu de classes d’actifs avec des performances positives en 2022. 

Une opportunité pour le fonds en euros 

Ces hausses de taux offrent d’importantes opportunités d’investissement pour le fonds en euros de la MACSF. 

En effet, la maturité courte du portefeuille va permettre de renouveler nos investissements obligataires sur des rendements plus élevés en profitant de la hausse des taux. Cela va améliorer le rendement du fonds en euros qui est composé à plus de 70 % d’obligations. Par exemple, le taux moyen d’achat des obligations sur le fonds euros est de 3,05 % depuis début 2022. Cela permet aussi à la MACSF de revenir sur des emprunts d’États moins risqués que les obligations d’entreprises. 

Composition du Fonds en euros RES

MACSF épargne retraite au 31/11/2022

Nous appliquons à la répartition des investissements de notre Fonds en euros RES le conseil que nous donnons, depuis des années, à nos sociétaires : diversifier leur épargne. »

— Eric Dubos, Directeur financier MACSF

Les principaux moteurs de performances 

Dans la répartition du portefeuille du fonds en euros, les équipes financières de la MACSF ont poursuivi leur stratégie d’allocation d’actifs diversifiés, qui apporte différents moteurs de performances. 

Comme l’année dernière, le principal moteur de performances en 2022 est la part du non coté. Seconde classe d’actifs au sein du portefeuille, les investissements non cotés ont apporté encore cette année de belles plus-values. 

À noter, un événement particulier cette année : la vente du domaine viticole Château Lascombes, qui contribue très significativement aux performances. 

Les actions cotées, la 4^e part d’actifs du fonds en euros, représentent 6,74 %, proche de la part de l'immobilier dont 27 % des investissements sont réalisés dans le domaine de la santé. 

Nous pouvons aussi retenir la belle plus-value réalisée avec le fonds Or et métaux précieux, qui reflète la stratégie opportuniste de la MACSF dans le contexte financier troublé de 2022. 

Engagements pour une épargne responsable atteints en 2022 

Aujourd’hui, plus de 85 % des actifs de la MACSF sont couverts par une analyse ESG. 

Le Groupe a atteint les engagements qu’il avait pris en 2022 :  

• La poche obligataire responsable représente plus de 2 milliards d’euros investis sur des obligations sociales ou vertes. 
• La MACSF a renforcé sa politique d’exclusion des investissements sur les secteurs du charbon (plus de 98 % de nos positions sont sans charbon), du tabac, des hydrocarbures non conventionnels et des entreprises qui présentent des controverses sur les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance. 

Et tout cela en préservant de solides performances financières. 

Conviction constante de la MACSF : le fonds en euros conserve tout son intérêt 

Le fonds en euros représente un élément de stabilité. En période de crise, il joue son rôle d’amortisseur et sécurise le capital en cas de contre-performances des unités de compte.  

Il représente un socle incontournable au sein de son épargne pour apporter de la sécurité dans le cadre d’une diversification. 

 Nous restons confiants dans la solidité de notre modèle financier et de notre fonds en euros. »

— Roger Caniard, Directeur financier MACSF